Introductie

Op deze website reflecteren we over ‘negatieve rente’, hierover wordt in de media steeds meer bericht. De reacties op deze tendens worden vaak gedreven uit angst en zelfredzaamheid, het is een onderwerp dat onze aandacht trekt en diepgaander reflectie aanwakkert. Is negatieve rente wel zo negatief dan wat de alledaagse perceptie laat blijken? Het antwoord daarop is afhankelijk van hoe we hiernaar kijken, negatieve rente kan ook positief zijn voor alle betrokken partijen. Deze website is geen naslagwerk maar een welgemeende uitnodiging tot diepgaander reflectie, we openen met een ‘lukraak’ artikel dat dient als werkdocument, respectvol overgenomen van de blogsite ‘Beurs.com‘.

Digitaal geld

De Japanse centrale bank sloot zich dezer dagen aan bij het clubje landen waar er negatieve interestvoeten worden toegepast. De Federal Reserve waarschuwde bijna vier jaar geleden al voor de onvoorziene gevolgen van zulke politiek. Als we tot nu toe op deze blog over “geld drukken” praatten, dan ging het in de meeste gevallen over het creëren van digitaal geld. Slechts een tien procent van ons geld bestaat in fysieke vorm: bankbiljetten en munten. De rest is gewoon een nummertje in een Excel-spreadsheet bij je bank.

Cash geld

Maar daar kan weldra verandering in komen. De politiek van de centrale banken zorgt dat steeds meer financiële instellingen negatieve interestvoeten doorrekenen aan hun klanten. Als die klanten moeten interesten betalen op hun spaargeld, dan zullen ze mogelijkheden zoeken om die kost te vermijden. Een van die mogelijkheden is om je geld af te halen. Daardoor zal er een grote vraag ontstaan naar cash geld aldus de Fed. Al het geld dat de laatste jaren door middel van stimulusprogramma’s digitaal gecreëerd werd zal nu effectief moeten gedrukt worden!

Uitgeven

Het lijkt er op dat de langverwachte hyperinflatie haar katalysator heeft gevonden. Een andere manier om geen interest te moeten betalen op je spaargeld is het zo snel mogelijk uit te geven. De Fed verwacht dat mensen opzettelijk te veel belastingen zullen betalen om het achteraf terug te krijgen. Een andere truc is om te veel geld over te schrijven om je kredietkaartbalans te betalen. Op die manier wordt de logica van een kredietkaart helemaal omgedraaid: je gaat eerst betalen, om pas achteraf de aankoop te verrichten.

Mis

Het gebruik van cash zal waar mogelijk verboden worden. Het is namelijk een van de weinige vluchtroutes die mensen kunnen gebruiken om hun geld veilig te stellen: Cash, edelmetalen en misschien bitcoin. Als u denkt dat negatieve interestvoeten u niet zullen treffen dan heeft u het waarschijnlijk mis. Vrijdag ontving ik nog een e-mail van mijn broker: zij gaan ook interesten aanrekenen op sommen vanaf €100.000. Het gaat om Interactive Brokers, een van de grootste brokers wereldwijd!

Bankrun

Misschien bent u nog niet getroffen en misschien denkt u: “Och, ik heb geen €100.000.” Maar de trend is dat steeds meer financiële instellingen de kost van negatieve interestvoeten doorrekenen naar hun klanten. En dat voor steeds meer klanten, ook degenen met weinig geld op hun rekening. Vandaag gaat het om Interactive Brokers, morgen kan het uw bank of broker zijn. Nu gaat het om sommen vanaf €100.000, morgen misschien vanaf €10.000 en overmorgen €1000. Het kan slim zijn om nu reeds geld van uw rekening te halen, voordat iedereen dat doet en het cash geld op is. (einde artikel)

Simulatiemodel

Het artikel staat op zich en iedereen weet wel wat rente is, het is de vergoeding die we krijgen op onze bankrekening opdat de bank dit geld kan uitlenen en op haar beurt rente kan derven. Rente bestaat uit verschillende componenten die op elkaar inspelen, naargelang keuze van deze parameters zal een ander resultaat zichtbaar worden. In onderstaand simulatiemodel gaan we uit van een particuliere spaarder met 100,00€ op de rekening, we starten met vijf ‘lukrake’ simulaties waarin de variabelen doelbewust extreem worden voorgesteld:

Toelichting

Van links naar rechts, naast het ‘saldo’ treffen we de ‘kost voor leven’ wat onze koopkracht bepaalt, de ‘bruto rente’ (BR) is de optelsom van de ‘naakte rente’ (NR) en de ‘inflatievergoeding’ (IV). De inflatievergoeding kan positief (inflatie) of negatief (deflatie) zijn. De ‘roerende voorheffing’ (RV) wordt berekend op de naakte rente (NR), de roerende voorheffing is een belasting die de staat toekomt. In het derde blok treffen we het resultaat voor de verschillende partijen, negatief betekent ‘afgeven’ en positief ‘ontvangen’. Het oude saldo – verhoogd met de kolom ‘klant’ – geeft ons het nieuwe saldo, de ‘kost voor leven’ is op dat moment aangepast in verhouding tot de inflatievergoeding. Het rendement (%) voor de spaarder zien we in de verhoging/verlaging van de koopkracht in de laatste kolom. In het laatste voorbeeld zien we hoe een negatieve rente van (25%) toch kan leiden tot een rendement van 100%, en ook de bank en de staat winnen erbij.

Elaboratie

Verschillende denksporen leiden dus tot een andere uitkomst, dit is een kwestie van keuze en consensus. Het mengen van keuzeopties kan echter leiden tot veel verwarring en meningsconflict, het wordt dan ook kunst om hierin alle nuchterheid te bewaren. Tijdens dit denkproces kunnen onbewuste belemmeringen als spelbrekers fungeren waardoor een heldere kijk vertroebeld wordt, op deze manier kunnen bepaalde inzichten aan de aandacht ontsnappen met alle gevolgen van dien. Het simulatiemodel toont alvast dat negatieve rente niet negatief hoeft te zijn, een (monetaire) WIN-WIN wordt immers gerealiseerd wanneer we negatieve rente koppelen aan deflatie. Anders gezegd, strikt theoretisch is er geen reden tot paniek, het ware probleem moet dan elders liggen. (lees meer)

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit / Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit / Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit / Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit / Bijwerken )

Verbinden met %s